Economia
Intel brucia 31 miliardi di dollari in Borsa, la crisi di produzione frena il rally da record
di Redazione
Il gigante dei semiconduttori Intel Corporation si scontra con la dura realtà dei colli di bottiglia produttivi, subendo un drammatico crollo del 12% nell'after-hours di Wall Street che ha spazzato via 31 miliardi di dollari di capitalizzazione, un brusco risveglio per gli investitori nonostante la pubblicazione di risultati per il quarto trimestre 2025 superiori alle attese.
I dati ufficiali mostrano infatti un fatturato trimestrale in calo del 4,1% a 13,7 miliardi di dollari, che ha comunque battuto agilmente il consensus degli analisti fermo a 13,4 miliardi, accompagnato da un utile per azione (EPS) di 15 centesimi contro i 9 stimati. Tuttavia, a scatenare l'ondata di panico sui mercati è stata una guidance per il primo trimestre giudicata "poco incoraggiante" dagli analisti, con ricavi previsti tra gli 11,7 e i 12,7 miliardi di dollari, mettendo a rischio le stime precedenti di 12,5 miliardi, e un EPS atteso a quota zero rispetto ai 5 centesimi pronosticati.
Al centro della tempesta finanziaria vi è un paradosso industriale: Intel ha finalmente ritrovato slancio grazie al boom dell'Intelligenza Artificiale che ha rivitalizzato la domanda dei suoi tradizionali chip x86 per server, essenziali nei data center avanzati, ma l'azienda non riesce a produrne abbastanza. Il CEO Lip-Bu Tan (nella foto) ha tentato di mantenere la rotta, dichiarando che la convinzione nel ruolo essenziale delle CPU nell'era dell'IA continua a crescere e celebrando il lancio dei primi prodotti sul nodo Intel 18A, la tecnologia di processo più avanzata mai sviluppata negli USA, ribadendo le priorità di un'esecuzione più affilata e dell'eccellenza ingegneristica per costruire la "nuova Intel".
Ciononostante, il CFO David Zinsner ha dovuto ammettere che l'offerta disponibile toccherà il suo livello più basso proprio nel primo trimestre, un problema aggravato dai ritardi nel riadattare le linee di produzione verso i chip più richiesti, sebbene si aspetti un miglioramento dal secondo trimestre in poi.
Questo stallo operativo ha raffreddato bruscamente le euforie di un mercato che aveva scommesso ciecamente sul turnaround dell'azienda: David Pascucci, Market Analyst di XTB, ha evidenziato come il crollo rappresenti un'occasione per scaricare il titolo dopo una performance definita "assolutamente anomala", caratterizzata da un rialzo di oltre il 50% a partire dal Natale scorso, mentre il titolo, spinto dagli investimenti del governo USA, di SoftBank e di Nvidia, aveva già guadagnato il 90% nel 2025 estendendo il rally di un ulteriore 47% nel solo gennaio 2026.
L'entusiasmo, come sottolineato in modo critico dagli analisti di TD Cowen, era stato guidato più dalle aspettative che dalla realtà dei fondamentali a breve termine, una disillusione acuita dai commenti in conference call che hanno rivelato come l'attesa per i nuovi clienti foundry si sia limitata a mere valutazioni tecniche senza concretizzarsi in ordini reali.
Il tutto si innesta su una profonda riorganizzazione societaria che ha visto nel primo trimestre 2025 l'integrazione del Network and Edge Group (NEX) in CCG e DCAI per allineare la reportistica alle decisioni strategiche del management, oltre al deconsolidamento storico della controllata Altera, effettivo dal 12 settembre 2025 dopo la cessione del 51% delle azioni. Ora, sotto l'occhio vigile degli investitori, la cura Tan a base di tagli dei costi e un approccio più cauto alle ambizioni manifatturiere deve dimostrare di poter convertire la vasta domanda dell'era AI in ricavi tangibili prima che la concorrenza prenda definitivamente il largo.