Norges Bank avvia il taglio dei tassi con cautela mentre l’inflazione rallenta più del previsto

La Norges Bank ha avviato il primo passo verso l’allentamento monetario, abbassando il tasso di riferimento dal 4,5% al 4,25%. Una mossa attesa dai mercati, ma accompagnata da un tono prudente che riflette l’elevata incertezza dello scenario macroeconomico globale.

Norges Bank avvia il taglio dei tassi con cautela mentre l’inflazione rallenta più del previsto

Secondo quanto comunicato dalla banca centrale norvegese, se l’economia continuerà ad evolversi in linea con le attuali previsioni, si aprirà la strada a ulteriori riduzioni del costo del denaro nel corso del 2025. Le nuove proiezioni indicano infatti un tasso di riferimento in calo sotto il 4% entro fine anno e in graduale discesa verso il 3% entro la fine del 2028.

“La nostra politica monetaria resta restrittiva, ma le condizioni economiche giustificano l’avvio di una cauta normalizzazione”, ha dichiarato la governatrice Ida Wolden Bache. “L’inflazione è diminuita più rapidamente del previsto e le prospettive per il prossimo anno suggeriscono un rallentamento ancora più marcato. Questo ci consente di intervenire senza compromettere la ripresa”.

L’inflazione core, seppur ancora al di sopra dell’obiettivo del 2%, ha mostrato un calo significativo rispetto a marzo, mentre la crescita dei costi – alimentata negli anni recenti da shock energetici e tensioni sui salari – dovrebbe attenuarsi progressivamente. La banca centrale norvegese riconosce tuttavia che il rischio di nuove pressioni inflattive resta presente, soprattutto in un contesto globale ancora instabile.

“La nostra priorità rimane quella di riportare l’inflazione al target del 2%”, ha ribadito la governatrice. “L’incertezza è superiore alla norma e, se le condizioni economiche dovessero divergere dalle attuali previsioni, potremmo essere costretti a ricalibrare la politica monetaria. Ma porteremo a termine il lavoro”.

La decisione della Norges Bank segna un potenziale cambio di passo nel ciclo globale dei tassi d’interesse, proprio mentre molte banche centrali occidentali, come la BCE e la Federal Reserve, si interrogano sul timing per iniziare l’inversione di rotta. La Norvegia, che nei mesi scorsi ha mantenuto un approccio tra i più restrittivi in Europa, si muove ora verso un allentamento graduale, ma non privo di cautela.